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「纺织服装业」年报业绩前瞻,寻找稳成长

   2019-01-22 331
受消费及宏观经济影响,重点公司 Q4 业绩预期增速放缓。临近年报期,寻找稳成长、高股息标的,分红受益值得期待。
 
摘要:
 
板块重点公司业绩前瞻:总体来看,四季度受到消费增速放缓以及宏观经济预期影响,叠加 18Q4 高基数,19 年四季度无论上游纺织制造企业还是下游服装家纺类企业增长环比 Q3 都有所放缓。分版块看,大众休闲服饰 Q4 环比基本保持平稳;中高端女装 Q4 放缓趋势较为明显,由双位数增长降至个位数;家纺行业线下整体维持平稳,线上竞争压力仍较大。上游纺织,由于受到下游消费预期下降影响,四季度订单走淡,销售量增长有所放缓。
 
寻找业绩稳定、高股息品种:根据历史分红比例,对纺织服装板块主要公司的分红派息情况进行梳理,发现上游纺织的分红派息率略高于下游服装制造。且以海澜之家和鲁泰 A 为代表的行业龙头,自身业绩稳健,历史分红率维持在较高水平,具有较强的防御性。临近年报期,高股息率标的分红具有较强的稳定性,拥有部分的安全垫,投资收益有一定程度的保障。
 
投资建议:三大投资主线:1)优质赛道,竞争优势凸显,内生增长强劲:比音勒芬、森马服饰;2)上游纺织,产能稳步扩张,拓展东南亚市场:百隆东方、华孚时尚;3)低估值,高股息标的:海澜之家。
 
板块复查:上证综指(+1.65%),深证成指(+1.44%),创业板(+0.63%),沪深 300(+2.85%)。本周申万板块中纺织服装行业涨幅为 0.31%,涨幅居后,纺织制造子版块涨幅为 0.05%,服装家纺子版块涨幅为0.49%。
 
重点公司公告:
 
多喜爱/步森股份/柏堡龙:2018 年度业绩预告修正公告
 
拉夏贝尔:关于以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份的预案
 
红豆股份:关于农银股权基金减持股份计划公告

特别提示:本信息由相关企业自行提供,真实性未证实,仅供参考。请谨慎采用,风险自负。
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